软银再现历史亏损,孙正义“远见式”投资面临终极考验-一分彩票登录首页,一分彩票官网首页

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软银再现历史亏损,孙正义“远见式”投资面临终极考验-一分彩票登录首页,一分彩票官网首页

一分彩票登录首页,一分彩票官网首页记者 |李静雅

一分彩票登录首页,一分彩票官网首页愿景基金到了第五个年头,孙正义的精神偶像暂时从坂本龙马变成了“老龟”德川家康。

一分彩票登录首页,一分彩票官网首页在周一的软银集团财报发布会上,孙正义的语气很低,进行了近一个小时的自我批评,反复提到“自我反省”的必要性。

一分彩票登录首页,一分彩票官网首页“当我们获得巨额利润时,我变得有些神志不清,现在回想自己,我感到非常尴尬和遗憾,”孙正义坦言。

8月9日,软银集团发布了2022财年第一季度财报。财报显示,软银4-6财季净亏损达3.16万亿日元,约合人民币1584亿元,从上一季度净亏损2.1万亿日元,连续两个季度亮红灯。并继续创纪录的亏损。

去年同期,软银集团的净利润为 7615 亿日元,在 6 月当季更是惨不忍睹。 3.16万亿日元的亏损不仅刷新了软银集团单季度亏损记录,也成功刷新了日本国内企业的季度报告记录。

业绩公布后的第二天,软银股价下跌 8%。这家日本巨头打算继续将回购作为解决现状的重要途径。软银表示将斥资 4000 亿日元回购最多 6.3% 的股份。

总体而言,软银季度业绩的崩溃可以简单直接归咎于两件事:全球科技股暴跌和日元大幅贬值。

坏消息不断传来

由于软银一半的债务以美元计价,日元贬值推高了其以美元计价的债务价值,使软银以日元计价的债务增加了 8200 亿日元。有分析师指出,软银集团本季度的历史最大亏损是美联储加息的间接后果。

备受关注的是,软银愿景基金6月季度亏损达2.93万亿日元,直接导致软银集团整体业绩崩盘,而愿景基金去年同期录得4519.3亿日元的收益。它也成为愿景基金自成立以来亏损第二大的季度。

软银的愿景基金投资业务在今年上半年一直处于亏损状态,亏损遍及其庞大的投资组合。软银对滴滴出行、商汤科技、欧洲最大的金融科技独角兽 Klarna 和美国销售额最大的房地产经纪公司 Compass 的投资,都让愿景基金付出了代价。其中比较典型的是韩国电商Coupang和美国最大的外卖平台DoorDash,它们的股价在今年第二季度遭受重创。

软银强调,其投资组合中的上市公司股价下跌,主要是由于高通胀导致利率下调,加剧了市场对经济衰退的担忧,并导致全球股价下跌。

需要指出的是,这不是软银第一次将巨额亏损归咎于科技公司股价的暴跌。咨询公司 Asymmetric Advisors 的策略师 Amir Anwazad 在 5 月份的一份报告中指出,软银亏损的原因也是软银的一个根本性缺陷,“软银的整个业务结构依赖于一个关键假设,即股价不断上涨。 。”

Redex Research 分析师 Kirk Buddry 在一篇文章中写道,软银过去两个季度的投资损失使这两只愿景基金大致回到了两年前科技股反弹和随后崩盘之前的水平。

软银旗下的两只愿景基金目前共投资了 473 家公司,未上市公司可能面临更多麻烦。

根据软银的业绩报告,4月至6月,软银Vision Fund第一期未上市股票录得未实现亏损23亿美元,Vision Fund第二期未上市股票录得未实现亏损66亿美元。如果你看软银的累计盈亏,你会发现愿景基金一期还是小幅盈利,而愿景基金二期和拉美基金已经亏损,而且大部分公司在第二阶段是非上市公司。孙正义提醒,软银投资组合中的未上市公司可能会面临更大的寒冬。

与外界想象的稍有不同的是,尽管外界悲痛欲绝,愿景基金整体仍保持累计盈利,但盈利较高峰期大幅下滑,基本清零。 2022年第一季度,软银宣布Vision Fund第一期和第二期的累计投资收益为1122亿日元。

降低成本的方法

在愿景基金之外,软银与阿里巴巴的关系是最受关注的。

软银财报显示,孙正义已经抵押了他手中54%的阿里巴巴股份。截至6月底,软银的阿里巴巴股票市值约为9.84万亿日元,软银对阿里巴巴的持仓已降至23.7%。软银集团周三表示,将继续减持阿里巴巴股份,将持股比例从23.7%降至14.6%,预计本季度税前收入将增加4.6万亿日元(约合340亿美元)。此前,阿里市值下滑是影响软银股价的主要因素,但现在阿里对软银的影响并没有那么大。

软银表示,它在 4 月至 6 月季度筹集了 105 亿美元,并在本季度之后通过利用其在阿里巴巴的股份筹集了更多现金。

据软银称,愿景基金在 4 月至 6 月期间出售了大量资产,为愿景基金带来总计 56 亿美元的资产,包括房地产平台 Opendoor 和 Shell。愿景基金本季度也清空了优步。所有剩余股份。软银表示,它曾在 4 月至 7 月的某个时间以每股 41.47 美元的平均价格出售优步,平均成本为每股 34.50 美元,因此此次出售是有利可图的。

有迹象表明,日本巨头正在转向出售资产以筹集资金。此前,软银严重依赖其投资组合中的公司进行 IPO 以筹集资金。愿景基金投资组合的规模让孙正义感到安全。现在,全球股市持续低迷,阻碍了软银旗下多家科技公司的IPO。软银的战略也发生了变化。

投资银行 Jefferies 专注于软银的分析师 Arthur Goyal 表示,软银集团现在愿意以合理的价格将任何资产货币化。 “这对软银股东来说是个好兆头,但对被投资公司来说却不是一个好兆头。”

软银退出投资策略以降低成本的迹象从上个季度开始就很明显了,从孙正义的态度来看,这种趋势还会持续下去。

孙正义表示,愿景基金在 4 月至 6 月批准了 6 亿美元的投资额度,远低于去年同期 206 亿美元的峰值水平。他进一步表示,在初创公司估值仍然过高的情况下进行投资后,软银正在以新的纪律推进其投资努力。

虽然投资步伐放缓,但软银投资部门的人才流失已蔓延至最高水平。

今年7月,外媒透露,软银集团执行副总裁兼愿景基金CEO拉吉夫米斯拉将淡出软银,创立自己的新基金。作为创立愿景基金的核心人物,米斯拉的离开时断时续两年。他和已离职的前软银首席运营官马塞洛·克劳尔被认为是孙正义的得力助手。据彭博社上周报道,愿景基金的另外两个主要管理合伙人也将与米斯拉一起离开。因此,自 2020 年 3 月以来,远景基金的高管离职人数至少达到了 10 人。

失去关键盟友的孙正义也对裁员发出警告,称愿景基金的员工可能需要“大幅裁减”,而在软银集团层面,也需要在不同部门“削减成本”。

据《金融时报》报道,接近软银的人士证实,孙正义在过去三年中曾多次讨论将软银私有化的选择,但迄今为止一直没有进展,部分原因是该公司的主要日本银行贷方—— ——尤其是瑞穗的反对压力。

软银旗下愿景基金于2017年完成首轮募资,总资金达986亿美元,是历史上规模最大的风险投资基金。其体量相当于4个银湖资本和15个红杉资本。其LP投资组合也是临时选择。孙正义用他的专制风格和竞争精神,推动愿景影响整个风险投资行业五年。时至今日,愿景基金的独家风格并没有真正改变风险投资行业,而是终结了软银内部众多优秀投资人的职业生涯。在他的职业生涯中,外界都在观望已经开始走下坡路的孙正义是否还有机会改变游戏规则。

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